За год денежная масса в России возросла в 1,3 раз причем темпы роста в первом полугодии ниже и составили 26,6 % против 16,2% во втором. В течение года ежемесячно темпы роста денежной массы неодинаковы, а в августе 2004 г. этот показатель имеет отрицательное значение. Темп роста на 01.07.2004 г. отмечен самым высоким значением – 4,6%. Соотношение наличных и безналичных денег в общем объеме денежной массы существенно не изменилось. Удельный вес наличных денег к концу года увеличился на 35,8%, безналичные увеличились тоже, что характеризует рост безналичных расчетов в хозяйстве страны и тенденцию к стабилизации ее экономики. Все колебания денежной массы объясняются экономическим, а также политическим развитием страны, ее зависимостью от промышленного роста, развития реальных секторов российской экономики, различных благоприятных и неблагоприятных внешних и внутренних факторов (ситуация с мировыми ценами на основные товары российского экспорта – нефть, газ, черные и цветные металлы).

Золотовалютные резервы вновь сократились - по состоянию на 4 февраля 2005 года составили 125,7 млрд. дол; за неделю опустившись на 2,6 млрд. Это было вполне предсказуемо т.к. недавно правительство погасило долги на сумму 3,3 млрд. дол. Между майскими праздниками ЦБ не пришлось вмешиваться вход торгов на валютном рынке. Экспортеры продавали валюту, чтобы рассчитаться с бюджетом, и ЦБ был самым активным ее покупателем. В результате золотовалютные резервы вновь выросли. По состоянию на 29 апреля они достигли очередного исторического максимума – 144 миллиарда $. Прирост за неделю составил 2,8 миллиарда $.

Правительство и ЦБ столкнулись с большой проблемой при выполнении поставленной задачи по обузданию инфляции на этот 2005 год. По итогам января инфляция достигла 2,6% и тем самым превысила показатели первого месяца года по итогам двух предыдущих лет. В результате инфляция уже достигла почти трети от прогнозного уровня. Очевидно, что о выполнении плана по сохранению годовой инфляции в пределах 8,5% не может быть и речи. По прогнозам аналитиков, инфляция сохраниться на уровне прошлого года, то есть около 11-12%. Регулярное повышение цен на товары и услуги показывает, что проблема инфляции остается одной из самых актуальных в Российской экономике. Идет давление Денежной массы на товарную массу: деньги обесцениваются – доходы населения снижаются.

С точки зрения ведущих экспертов – экономистов, 2004 год ознаменовался для российской экономики годом положительных темпов роста, позитивного импульса производства, что в свою очередь укрепило финансовую систему.