Внешний валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчёта одной валюты в другую, определённый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательская способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

В связи с разным увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияют покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.

Как любая цена, валютный курс отличается от стоимостной основы – покупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов:

Темп информации. Чем выше темп информации в стране – тем ниже курс её валюты, если не противодействуют иные факторы.

Информационное обеспечение денег в стране вызывает снижение покупательной способности тенденцию к падению их курса к валютным странам, где темп информации ниже.

Состояние платёжного баланса. Активный платёжный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников. Пассивный платёжный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают её на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность приводит к скачкообразному изменению спроса и предложения на соответствующие валюты.

Разница процентных ставок в разных странах. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, в том числе национальных за границу. Движение капиталов усиливает нестабильность платёжных балансов.

Движение валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс валюты имеет тенденцию к снижению, то она продаётся на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и снижении. Движения денег.

Степень использования определённой валюты на еврорынке и в международных расчётах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков осуществляется в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты.

Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортёры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении его курса.

Степень доверия к валюте на национальных и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс.

Валютная политика. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, с этой цель. Проводится определённая валютная политика.

Таким образом, формирование валютного курса – сложный многофакторный процесс. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, позиции в международных экономических отношениях. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортёрами и импортёрами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке.