В период (2002 - 2004) характеризуется возобновлением рос­та ВВП, промышленного производства и инвести­ций в основной капитал. Капитальные вложения в 2003 г. увеличились практически в 4 раза по срав­нению с предыдущим годом. Оживление инвестиционной деятельности способствует и росту про­мышленности. Так, в 2003г. году прирост ВВП в 7,3% происходил на фоне роста капитальных вложений и промышленного производства, соста­вившие соответственно 12,5 и 7,0%.

Большинство российских экономистов и по­литиков считают, что именно инвестиции, а не бла­гоприятная внешнеэкономическая конъюнктура - основной фактор роста в 2003 г. По расчетам Ми­нэкономразвития России, до 60% прироста ВВП в прошлом году объясняется воздействием именно внутренних факторов - ростом инвестиций в ос­новной капитал и доходов населения, и только 30% - повышением мировых цен на нефть (фак­тор благоприятной ценовой конъюнктуры).

По данным же западных исследований, благоприятная ценовая конъюнктура по-прежне­му оказывала значительное влияние на экономи­ческий рост российской экономики. В соответ­ствии с докладом Всемирного банка темпы роста, начиная с 1998 г. превышающие 5%, достигнуты именно благодаря растущим ценам на нефть. В каче­стве подтверждения зависимости экономического роста от цен на нефть рассматриваются темпы рос­та двух «субсекторов» промышленности: сектора природных ресурсов и перерабатывающего секто­ра, в основном производящего товары на внутрен­ний рынок.

Одной из отличительных характеристик развития экономики в 2002 - 2003 гг. является измене­ние негативной тенденции сокращения темпов ро­ста капитальных вложений, наблюдавшейся с 2000 г. Несмотря на то, что в 1999 - 2002 гг. происходил опе­режающий рост инвестиций по сравнению с ди­намикой производства и потребления, вместе с тем динамика этих показателей была отрицательной. В 2003 г. преодолена тенденция к замедлению инвес­тиционной деятельности и производства. «Началась новая волна подъема экономики .в 2002 г. А в 2003-м она просто раскрутилась и стала очевидной. Эта волна оказалась действительно связанной с новы­ми хозяйственными планами многих субъектов эко­номики»

Влияние внешних факторов на динамику ин­вестиций определяется, прежде всего, позитивными изменениями конъюнктуры мировых рынков сырья, а также повышением кредитных и инвес­тиционных рейтингов российской экономки со стороны международных финансовых институтов. Положительное влияние изменения мировых цен на динамику инвестиций прослеживается по двум основным направлениям. Во-первых, своев­ременное погашение и обслуживание внешнего государственного долга и выполнение внутренних социальных обязательств. Во-вторых, расширение инвестиционных возможностей экспортно-ориен­тированных отраслей, а также повышение эффек­тивности функционирования сопряженных с ними отраслей экономики.[1,c.13-16]

Экономическую политику России в 2006г. нельзя оценить однозначно. К плюсам политики 2006г. можно отнести: прирост ВВП на 6,9% , инвестиций в основной капитал - в 13,2% (в том числе прямых инвестиций - на 55,5%), началась ощутимая отдача от приоритетных национальных проектов (сокраще­ние доли населения с доходами ниже прожиточного мини­мума и безработных), рост с начала года на 65% фондового индекса, что было оценено как один из «самых лучших по­казателей в мире». Продолжились дальнейшее существен­ное увеличение золотовалютных резервов страны и сальдо внешнеторгового баланса, рост Стабилизационного фонда и опережение сроков погашения внешнего долга. К минусам можно отнести: постоянное реформирование налоговой системы, которое не решает главной задачи - повышения ее стимулирующей роли в развитии наукоемкого сектора экономики. Реформы, по сути, сводятся к снижению нало­говой нагрузки. Декларируется, что это стимулирует биз­нес, хотя известно, что налоговая нагрузка в нашей стране существенно ниже, чем в развитых зарубежных странах, при этом теневой оборот превышает, по разным оценкам, одну треть ВВП.

Таким образом, уменьшение доходной части бюджета и внебюджетных фондов, как видно, лишь осложняет реше­ние государством задач финансирования его повседневных нужд и социальных мероприятий.

Одновременно, также в соответствии с принятой финан­сово-кредитной политикой, правительство РФ формирует так называемый Стабилизационный фонд, наращивает профицит бюджета и золотовалютные резервы ЦБ РФ. В ре­зультате такой политики в 2004 г. из экономики было выве­дено финансовых ресурсов на сумму, равную расходной части федерального бюджета, - почти 100 млрд. дол. При­чем на Минфин РФ и Банк России приходилось не менее 75 млрд. дол. Более 150 млрд. дол. выведено из экономики в 2005 г. и около 200 млрд. дол. - в 2006 г. В 2004 г. Стабилизационный фонд аккумулировал 740 млрд. руб., в 2005 г. -1426 млрд. руб., в 2006 г. - 2240 млрд. руб. Профицит—бюджета в 2006 г. против 2004 г. возрос почти на 1100 млрд. руб., золотовалютные резервы ЦБ РФ за это время пополнились на 203 млрд. дол. и на 01.01.2007 г. достигли 303 млрд. дол Все эти огромные средства выводятся из страны и вкладываются в иностранную валюту и ценные бумаги западных стран, т. е. развивают их экономику. (Данные по Стабилизационному фонду представлены на рис.1) [11,c.2-3]