Правовой статус ЦБ РФ, его права и обязанности определены Федеральным законом о Центральном Банке Российской Федерации (ЦБР) от 12 апреля 1995 г. В законе зафиксировано, что имущество Банка находится в собственности государства, и в своей деятельности он подотчетен законодательным и исполнительными органами государственной власти. Наряду с этим Банк представляет собой юридическое лицо, самостоятельно выполняющий возложенные на него функции и в текущей деятельности независим от органов государственного управления экономикой. Высшим органом Банка является Совет директоров, который руководит деятельностью Банка по реализации денежно-кредитной политики правительства. В состав Совета входят Председатель Банка и 12 Членов Совета. Председатель и члены Совета директоров назначаются Государственной Думой на 4 года по представлению Президента РФ. Одно и то же лицо не имеет права занимать эту должность более трех сроков подряд (12 лет).

В основные функции ЦБР входит проведение государственной денежно-кредитной политики по развитию рыночной экономики, обеспечению устойчивости денежного обращения и покупательской способности национальной денежной единицы. Выполняя эту функцию, Банк принимает участие в разработке основ экономической политики правительства и использует различные методы кредитного управления банковской системой, входящие в его компетенцию.

Выпуск денежных знаков нового образца находится в компетенции Совета директоров Банка. Совет директоров утверждает купюры, образцы и защитные сетки.

Для обеспечения бесперебойной циркуляции денег на Центральный Банк возложен контроль за производством, транспортировкой и хранением денежных знаков, а также созданием их резервных фондов. Денежные знаки поступают в обращение после перечисления из резервных фондов в оборотные кассы банков.

Ещё одной немаловажной функцией ЦБР является эмиссия денег и организация денежного обращения.

Выпуск денег – главный источник денежных средств Центрального Банка, используемый для авансирования расширенного воспроизводства. Эмиссия денег осуществляется в двух формах: деньги банковского оборота при кредитовании коммерческих банков; наличные деньги, обеспечивающие кассовые операции по обслуживанию народного хозяйства и бюджета. При кредитовании коммерческих банков происходит зачисление денежных средств Центрального банка на их счета в расчетно-кассовых центрах (РКЦ).

Следующей функцией Банка России можно назвать кредитование коммерческих банков на основе рефинансирования портфеля их ресурсов.

Функция организации безналичных расчетов народного хозяйства. При выполнении этой функции ЦБР устанавливает принципы организации расчетов, способы совершения платежей, формы бланков денежных документов, этапы бухгалтерской обработки и порядок совершения расчетных операций.

Все предприятия, организации и учреждения обязаны хранить свои денежные средства на счетах в банках и совершать расчетные операции только по этим счетам. Главными видами счетов предприятий и организаций в банках являются расчетные и текущие счета. На расчетные счета зачисляется денежная выручка от реализации товаров, работ и услуг.

Функция организации банковских операций, бухгалтерского учета и статистической отчетности о работе банков состоит из правил, важнейшие из которых - правила кредитования предприятий и хозяйственных организаций коммерческими банками; правила ведения кассовых операций, содержащие порядок обращения с наличными деньгами в хозяйствах и банках; правила бухгалтерского учета, отражают порядок совершения эмиссионных, расчетных, кредитных и кассовых операций по соответствующим счетам Центрального и коммерческих банков; правила статистической отчетности, содержащие основные условия составления отчетных форм и таблиц о работе банков. Отчет же о годовой деятельности Центрального Банка представляется Государственной Думе, Правительству и Президенту РФ.

Функция государственной регистрации кредитных учреждений.

Страховые компании, инвестиционные, пенсионные и благотворительные фонды не относятся к звеньям денежно-кредитной системы, не имеют права совершать банковскую деятельность. Они находятся на статусе банковских клиентов и в качестве таковых проводят расчетно-денежные операции в соответствии с правилами Центрального Банка.

Функция организации государственного контроля за деятельностью кредитных учреждений. После открытия кредитных учреждений Центральный Банк осуществляет постоянный контроль за их деятельностью.

Функция реализации облигаций государственных займов и кредитования расходов федерального бюджета. Центральный Банк - уполномоченный орган Министерства финансов по продаже облигаций государственных займов.

Функция регулирования золотовалютных резервов страны. Центральный Банк России является главным депозитарием золотовалютных резервов государства и организует все операции по продаже и покупке золота и иностранных валют.

В настоящее время официальный курс рубля по отношению к доллару США и другим иностранным валютам устанавливается ЦБР, а биржевой определяется по результатам торгов на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ). В торгах принимают участие наиболее крупные и стабильные коммерческие банки.