Пути улучшения финансовой устойчивости.
Наибольшее количество заемных средств на начало 2003 года составляла краткосрочная кредиторская задолженность (77,6%), а к концу 2003 года ее величина уменьшилась до 61750 тыс. руб. (удельный вес в структуре РСК = 45,17%), что говорит об улучшении финансовой стабильности компании, о росте доверия к ней кредиторов и о снижении зависимости от краткосрочных источников финансирования. На конец 2003 года у фирмы появились отложенные налоговые обязательства в размере 82 тыс. руб., которые составляют 0,06 % в структуре РСК. Также значительные изменения произошли по краткосрочным кредитам и займа, так на начало 2003 года они составляли 25970 тыс. руб., а на конец отчетного года – 74884 тыс. руб. и их удельный вес составил 54,77% в структуре РСК. В общем краткосрочные кредиты и займы увеличились 135,13% относительно начала года.
Таблица № 7
Анализ структурных коэффициентов
|
Наименование показателя |
Оптим. значение |
На начало 2003г. |
На конец 2003г. |
Абс. изменения |
|
1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип) |
> 0,5 |
0,06 |
0,03 |
- 0,03 |
|
2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка) |
> 0,5 |
0,24 |
0,28 |
0,04 |
|
3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с) |
< 1 |
3,17 |
2,57 |
- 0,6 |
|
4. Коэффициент финансовой зависимости (Кз) |
- |
0,76 |
0,72 |
- 0,04 |
|
5. Коэффициент накопления собственного капитала (Кнак) |
- |
0,95 |
0,96 |
0,01 |
|
6. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (Ккп/пк) |
< 1 |
3,12 |
2,57 |
- 0,55 |
Кип = (ОПС + НС + ПЗ + ЗНП) / СА , где
ОПС – стоимость основных производственных средств;
НС – незавершенное строительство;
ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);
ЗНП – затраты в незавершенном производстве;
СА – общая стоимость активов.
Кип = (8361 + 31) / 153076 = 0,06
Кип = 6318 / 189826 = 0,03
Ка = РСК / СП , где
РСК - реальный собственный капитал;
СП - общая величина пассивов.
Ка = 37163 / 153076 = 0,24
Ка = 53110 / 189826 = 0,28
Кз/с = СЗС / РСК , где
СЗС - скорректированный размер заемных средств;
РСК - реальный собственный капитал.
Кз/с = 115913 / 37163 = 3,17
Кз/с = 136716 / 53110 = 2,57
Кз = СЗС / ВБ , где
СЗС - скорректированный размер заемных средств;
ВБ – валюта баланса.
Кз = 115913 / 153076 = 0,76
Кз = 136716 / 189826 = 0,72
Кнак = (РК + П - У)/ РСК , где
РК – резервный капитал;
П – нераспределенная прибыль;
У – убыток;
РСК - реальный собственный капитал.
Кнак = 35163 / 37163 = 0,95
Кнак = 51110 / 53110 = 0,96
Ккп/пк = КП / ПК , где
КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов»;
ПК - величина перманентного капитала.
ПК=РСК+ДП , где
РСК – реальный собственный капитал;
ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
ПК = 37163
ПК = 53110 + 82 = 53192
Ккп/пк = 115913 / 37163 = 3,12
Ккп/пк = 136634 / 53192 = 2,57
Кип на начало 2003 года составлял 0,06% при норме >0,5, а концу года он уменьшился до 0,03, что свидетельствует о том, что компании необходимо увеличивать собственный капитал и долгосрочные обязательства, которых на предприятии вообще нет. Но при этом необходимо учитывать, что основная деятельность компании – инвестирование, и этим можно объяснить небольшой размер ОПС, НС, ЗНМ и ПЗ.