Мощным инструментом кредитно-денежной политики, особенно в условиях высокой инфляции, является изме­нение резервной нормы отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР). В мировой практике изменение норм обязательных резервов не относится к гибким и оперативным инструментам денежно-кредитного регулирования. В современной экономике ФОР как инструмент кредитно-денежной политики выполняет следующие функции: создание структурного недостатка ликвидности в банковской системе; повышение предсказуемости спроса на денежные ресурсы со стороны банков; определение верхнего предела роста денежной массы; ограничение волатильности ставок денежного рынка [2]. Свежая информация обучение покер на нашем сайте.

Как показывает международный опыт, даже незначительные колебания этой нормы ведут к существенным изменениям в размерах предложения денег. Поэтому ее, как правило, не меняют, а используют лишь в крайних случаях.

Следует обратить внимание на зависимость между нормами обязательного резервирования и инфляционным потенциалом экономики, которая носит характер обратной пропорциональности: чем выше нормы резервов, тем мень­ше средств находится в обороте, тем соответственно ниже темпы роста цен.

Однако чрезмерное повышение резервных отчислений чревато снижением деловой активности, невозможностью для банков эффективно использовать привлеченные ресурсы, что в свою очередь является тормозом развития банко­вской системы и одной из предпосылок к кризису всей банковской системы.

Введение обязательной нормы резерва в России в начале 1990-х гг. было обусловлено необходимостью сокращения высокого уровня инфляции, обеспечения достаточного уровня ликвидности коммерческих банков, унификации и обеспечения надежного контроля за их деятельностью. Были установлены достаточно высокие по мировым стандартам нормы обязательных резервов: по счетам до востребования - 20% и по срочным обязательствам -15%. Связано это было с противодействием увеличению денежной массы коммерческими банками в условиях высокой инфляции и осуществления антиинфляционных мер [2].

Нормы обязательных резервов в России не пересматривались до середины 1990-х гг., совершенствовалась лишь база резервирования и техника его осуще­ствления. Центральный банк в феврале 1995 г. ввел норму обязательного резер­вирования по текущим валютным счетам в размере 2%, в апреле 1996 г. в целях облегчения деятельности коммерческих банков и укрепления российской банковской системы - понизил размер обязательных резервов с 20 до 18% по рублевым активам и до 1,125% по валютным активам. Общий объем централи­зованных резервных отчислений снизился почти в 2,5 раза.

После финансового кризиса в России в конце 1998 г. средства, накоплен­ные в фондах обязательного резервирования, использовались для помощи отдельным банкам и санации банковской системы в целом.

В период с 2000 г. по начало 2004 г. ставка отчисления в Фонд обязательно­го резервирования по рублевым вкладам населения составляла 7 и 10% по сред­ствам юридических лиц и валютным вкладам. Общий объем средств фонда в начале 2004 г. оценивался в 160 млрд. руб. (5,6 млрд. долл.). Высокий уровень отчислений значительно снижал конкурентоспособность российских банков по сравнению с иностранными, особенно в условиях либерализации валютно­го законодательства.

Центральный банк России в отличие от национальных банков стран ЕС не платит коммерческим банкам процентов по остаткам средств на резервных счетах, что делает их столь привлекательными в качестве инструмента денеж­но-кредитной политики.

Вместе с тем Центральный банк России использует эти средства в своих активных операциях, в частности для покупки государственных ценных бумаг, предоставления кредитов, которые приносят ему доход.