При исследовании рынка ссудного капитала и категории процента очень важно подчеркнуть роль фактора времени. Мы сталкиваемся с проблемой, которую в экономической теории называют меж временным выбором. В данном случае речь идёт о выборе между текущим и будущим потреблением денежного дохода домашнего хозяйства. Домашнее хозяйство рассчитывает на поток доходов в будущем. Процент и является платой за то, что владелец заёмных средств предоставляет другим субъектам возможность сегодняшнего, текущего использования капитала. Экономическая теория использует допущение о том, что сегодняшние блага люди оценивают выше будущих благ. Временное предпочтение – это склонность индивидов при прочих равных условиях оценивать текущее потребление или доход выше, чем потребление или доход в будущем. Откладывая распоряжение благами «на потом», мы рискуем, так как срок нашей жизни ограничен, и чем дальше во времени отстоит использование ресурсов или получение доходов, тем сильнее неопределённость наступления этого момента (т.е. реального получения будущих благ).

Для того чтобы побудить владельца денежного капитала отказаться от сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такой отказ. Те же хозяйственные агенты, которые получают возможность использовать сегодня заёмные средства, должны заплатить за это владельцу ссудного капитала. Другими словами, процент есть цена отказа от сегодняшнего (текущего) потребления благ.

Учёт фактора времени при определении категории процента связан с предпочтением текущего потребления будущему потреблению. Это помогает понять многие реалии рыночной экономики.

Ставкой (нормой) процента называется отношение дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Необходимо провести различие между реальными и денежными теориями процента. Экономисты, рассматривающие реальную теорию процента, так или иначе, подчёркивают, что процент существует во всех хозяйственных системах – капиталистической, коммунистической и даже в хозяйстве Робинзона. Потому, что во всех этих системах, во-первых, существует большая производительность окольных, или косвенных методов производства, во-вторых, во всех обществах существует предпочтение благ настоящих, благам будущим.

Обратимся к иной концепции, называемой денежной теорией процента. Норма процента есть вознаграждение за лишение денег и ликвидности на определённый период…. «Это цена, которая уравновешивает настойчивое желание удерживать богатство в форме наличных денег с находящимся в обращении количеством денег».

Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда оценивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента по ссудам. Сами по себе инвестиции нельзя считать высоко или низко доходными, если не принимать во внимание ставку процента. Общее правило таково: инвестиции следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода от них ниже или равен рыночной ставке процента по ссудам. Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

Сравнение уровня дохода на инвестиции с процентной ставкой – это один из способов обоснования эффективности инвестиционных проектов. При этом важно учитывать различие номинальной и реальной ставки при сравнении ожидаемого уровня дохода капиталовложений и ставки процента: сравнение целесообразно проводить с реальной, а не номинальной ставкой.

Дисконтирование – это специальный приём для соизмерения текущей (сегодняшней) и будущей ценности денежных сумм. Дисконтирование применяется не только бизнесменами, осуществляющими инвестиционные проекты. Так, при получении выигрышей по лотерее на разных временных условиях, при получении денежных сумм по завещанию, где также оговорены различные временные сроки выплаты денег, при внесении платы за обучение в высшем учебном заведении в течение нескольких лет и т.п., экономические субъекты используют процедуру дисконтирования, которая помогает осуществить рациональный экономический выбор.

Цена капитального блага есть не что иное, как дисконтированная ценность потока будущих доходов, приносимых от его использования.

Чтобы рационально использовать свои ресурсы, страна должна иметь механизм направления капитала в эффективные производства. Потребление является целью любого производства. Однако чаще всего мы можем увеличивать выпуск потребительских товаров, вначале используя ресурсы для производства машин, тяжелого оборудования и зданий, а уже затем применяя этот капитал в производстве желаемых потребительских товаров. Следовательно, вложение средств в создание и развитие ресурсов длительного пользования, позволяющих производить еще больше в будущем, являются важным потенциальным источником экономического роста.