Порядок разработки схемы финансирования инвестиционного проекта
|
Капитал частных инвесторов, непосредственно вкладываемый в уставный фонд предприятия |
Арбитраж трафика на пальцах как начать traffhub.media. Долгосрочные | Краткосрочные | |||
|
Капитал инвесторов, привлекаемый путем подписки на акции предприятия |
Долгосрочные кредиты банков |
Краткосрочные кредиты банков | |||
|
Долгосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов |
Краткосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов | ||||
|
Средства государственного и местного бюджетов, направляемые на безвозмездное финансирование предприятия | |||||
|
Государственные целевые и льготные кредиты |
Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый поставщиками сырья и материалов | ||||
|
Безвозмездная финансовая помощь негосударственных фондов и институтов | |||||
|
Финансовый лизинг |
Рисунок 1. Характеристика основных источников формирования инвестиционных ресурсов для создания нового предприятия.
На выбор конкретной схемы финансирования инвестиционного проекта и источников формирования инвестиционных ресурсов оказывает влияние ряд объективных и субъективных факторов. Основными из этих факторов являются:
1. Организационно-правовая форма создаваемого предприятия.
Этот фактор определяет в первую очередь формы привлечения собственного инвестиционного капитала путем непосредственного его вложения инвесторами в уставный фонд создаваемого предприятия или его привлечения путем открытой или закрытой подписки на его акции.
2. Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия.
Характер этих особенностей определяет структуру активов предприятия, их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов имеют обычно низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться при формировании инвестиционных ресурсов на собственные источники их привлечения. Кроме того, характер отраслевых особенностей определяет различную продолжительность операционного цикла (периода оборота оборотного капитала предприятия в днях). Чем ниже период операционного цикла, тем в большей степени (при прочих равных условиях) могут быть использованы заемные инвестиционные ресурсы, привлекаемые из разных источников.
3. Размер предприятия.
Чем ниже этот показатель, тем в большей степени потребность в инвестиционных ресурсах на стадии создания предприятия может быть удовлетворена за счет собственных их источников и наоборот.
4.
Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников.
В целом стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников, обычно ниже, чем стоимость собственного капитала. Однако в разрезе отдельных источников привлечения заемных инвестиционных ресурсов стоимость капитала существенно колеблется в зависимости от ожидаемого рейтинга кредитоспособности создаваемого предприятия, формы обеспечения кредита и ряда других условий.