Ссудным капиталом принято называть капитал в денежной форме, который высвобождается в процессе производства как часть неиспользуемой прибыли, предоставляемый в ссуду его собственниками на условиях возвратности за плату в виде процента. Движение этого капитала называется кредитом, а сфера его функционирования - рынком ссудных капиталов, который играет значительную роль в экономике страны. Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции и обновлению основного капитала. Роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется в трех основных направлениях: предоставление ссудного капитала производственному и частному сектору, государству и населению и иностранным заемщикам; аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктивного капитала. Фиктивный капитал - капитал, образуемый рыночной стоимостью обращающихся на рынке ценных бумаг.

Механизм рынка ссудного капитала определяется спросом и предложением его действующих субъектов: предприятий и организаций, государства и индивидуальных лиц. Деятельность этих субъектов формирует и уровень процентной ставки и его колебания в зависимости от рыночной конъюнктуры. Усиление спроса повышает ставки и снижает предложение, а следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный. Наоборот, преобладание предложения над спросом понижает ставки и усиливает отток ссудного капитала на другие рынки страны. При этом государство также воздействует на функционирование рынка ссудных капиталов. Особая роль ссудного капитала в развитии рыночного хозяйства, сложности функционирования денежного и валютного механизма и, в значительной степени, непредсказуемость воздействия на них комплекса экономических, государственно-политических и психологических факторов привели к возникновению различных теорий, стремящихся объяснить динамику финансовых потоков и уровень процентных ставок. Существующие теории ссудного процента исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом и предложением средств, объемом инвестиций, процентом и доходом. Состояние процентных ставок положено в основу двух главных направлений современной западной науки - доктрин Дж.Кейнса и М.Фридмена. Согласно концепции Кейнса, ссудный капитал приравнивался к деньгам, а количество денег в обращении определяло уровень процента. При этом норма процента определялась как вознаграждение за расставание с ликвидностью. Кейнс отмечал, что процент - это цена, которая " уравновешивает желание держать богатство в форме наличных - денег с имеющимся количеством наличных денег"; Таким образом, по мнению автора, уровень процента с учетом заданного дохода изменяется в прямой зависимости от степени ликвидности, и в обратной - от количества денег в обращении. При этом предпочтение ликвидности ставится в зависимость от следующих основных причин: соображения обращения, предосторожности и спекулятивных соображений. Кейнс и его последователи также обосновали принципы кредитного регулирования экономики, согласно которым кредит определяет экономическое развитие. Поэтому, чтобы стимулировать производство и потребительский рынок, необходимо способствовать расширению инвестиций путем снижения ссудного процента, что, в конечном итоге, увеличит потребительский спрос и снизит безработицу. Согласно более поздней концепции Дж.Кейнса, деньги влияют на процент, процент - на инвестиции, инвестиции - на производство, производство - на доход, а последний - на уровень цен. В то же время, Дж.Кейнс признавал, что денежная масса влияет на процент до определенного уровня, а инвестиции не всегда должным образом реагируют на процент. Немаловажное значение в доктрине Кейнса имеет взаимосвязь нормы процента и спроса на деньги, а также роль государства в обеспечении нормального экономического роста и достижении экономического равновесия посредством регулирования уровня процента. Он утверждал, что доходы не равны спросу, а как правило, превышают его. Цены меняются не так быстро, они не успевают "подтянуть" спрос, уравновесить спрос и предложение. Поэтому необходимо вмешательство государства. Автор " Общей теории . " перевернул прежнюю формулу: не предложение создает спрос, а, наоборот, спрос создает собственное предложение. В русле государственного регулирования спроса Кейнс рассматривал два инструмента: денежно-кредитный и бюджетный. И отдавал большее предпочтение второму, мотивируя это тем, что во время спада инвестиции слабо реагируют на снижение нормы процента (денежно-кредитный способ регулирования), поэтому главное внимание следует уделять бюджетной политики, в том числе увеличению тех расходов самого государства, которые стимулируют инвестиции в производство.