Для оценки эффективности инвестиций применяют статические методы и методы, основанные на дисконтировании денежных поступлений.

1. Статические методы оценки инвестиций - применимы к инвестиционным проектам, имеющим относительно короткий период функционирования или для сопоставления проектов в которых затраты и результаты различаются по периодам времени несущественно.

1.1. Расчеты эффективности (рентабельности) инвестиций.

где Е – коэффициент эффективности инвестиций; П - годовая сумма прибыли, получаемая за счет внедрения инвестиционного проекта; И - сумма инвестиций.

1.2. Расчет срока окупаемости инвестиций

СО = ∆П - Е · И,

где ∆П - прирост прибыли предприятия от внедрения инвестиционного проекта.

2. Динамические методы, основанные на дисконтировании денежных поступлений (приведении экономических показателей разных лет к сопоставимому виду с учетом фактора времени). Необходимость дисконтирования обусловлена тем, что ресурсы, потребляемые в более поздние моменты времени, имеют меньшую ценность по сравнению с такими же объемами ранее потребляемых ресурсов. Посредством дисконтирования может быть учтено влияние такого внешнего фактора, как инфляция.

Дисконт - это коэффициент увеличения или уменьшения стоимости, зависящей от процентной ставки по кредитам.

Коэффициент дисконтирования наращивания стоимости определяется по формуле Кg = (1 + R)t,

где R - ставка банковского процента (в коэффициентах), t - количество лет, на которые отвлекаются средства.

Коэффициент дисконтирования потери стоимости определяется по формуле

где t - порядковый номер года поступления доходов от инвестиций.

Для определения эффективности инвестиционных проектов используется показатель чистой дисконтируемой стоимости (ЧДС) или чистой текущей стоимости (ЧТС). Это разница между дисконтируемой величиной всех инвестиционных затрат и дисконтируемой величиной будущих доходов. ЧТС определяется по формуле:

где Пi- прибыль i-го года; Иi- инвестиции i- го года, n – число лет в сроке реализации проекта.

Если ЧТС является величиной положительной, инвестиции в данный проект целесообразны, так как доходы превышают инвестиции.

При оценке альтернативных проектов, не учитывающих доходность по годам, применяется компаудинг.

Компаудинг

- процесс, обратный дисконтированию, метод приведения инвестиций к будущему периоду.

Формула компаудинга для вложений i- го года:

Икi = Иi · (1+ r)n-i+1,

где Икi- компаудированная сумма инвестиций i–го года; n – срок действия проекта; r – ставка рефинансирования.

Компаудинг применяется при оценке проектов, которые не предусматривают получение прибыли, а направлены на получение социального эффекта.

Основными критериями для оценки инвестиционных проектов являются:

А. Цели организации, стратегия, политика и ценности.

Б. Финансовые критерии

В. Научно-технические критерии (для проектов НИОКР)

Г. Производственные критерии

Д. Внешние и экологические критерии.