Чтобы сделать выводы о типе финансовой устойчивости, сложившейся на предприятии более обоснованным необходимо проанализировать относительные показатели финансовой устойчивости (таблица 9).

Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.

К ним относятся:

- коэффициент автономии (или независимости, коэффициент концентрации собственного капитала); - коэффициент финансовой зависимости; - коэффициент соотношения заемных и собственных средств («плечо» финансового рычага); - коэффициент финансовой устойчивости; - коэффициент маневренности собственных средств; - коэффициент обеспечения запасов собственными средствами; - коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами; - коэффициент индекса постоянного актива; - коэффициент имущества производственного назначения; - коэффициент структуры долгосрочных вложений; - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; - коэффициент краткосрочного привлечения заемных средств.

1. Коэффициент автономии (Ка) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

Ка = (итог III р. + стр. 640) / итог баланса,

(25)

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, т.о. минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кзав) является обратным коэффициенту автономии:

Кзав = итог баланса / (итог III р. + стр. 640) = 1/Ка,

(26)

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска (Кфр), показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

Кфр = (итог IV р. + итог V р. – стр. 640) / (итог III р. + стр. 640),

(27)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – <1.

4. Коэффициент маневренности (Кман) собственного капитала

показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Кман = (итог III р. + стр. 640 – итог I р.) / (итог III р. + стр. 640),

(28)

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако, нормативом является– ≥0,5).

Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

5. Коэффициент финансовой устойчивости

определяется как отношение собственного капитала и долгосрочного заемного капитала ко всему капитала предприятия:

Кфин. уст. = (итог III р. + стр. 640 + итог IV р.) / итог баланса,

(29)

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

определяется как отношение собственных оборотных средств к запасам:

Коб. з. = (итог III р. + стр. 640 – итог I р.) / стр. 210,

(30)

Нормативное значение – 0,6-0,8.

7. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами

определяется как отношение собственных оборотных средств ко всем оборотным средствам: