Предложение денег (денежная масса) — категория, которая не так легко поддается определению. Что именно должно включаться в эту категорию? Этот вопрос до сих пор остается актуальным и вызывает определенные споры. Наиболее полным будет, вероятно, следующее определение: предложение денег — те активы, которые широко используются и принимаются как средство платежа. В свою очередь, активы — все, имеющее ценность, что может быть законным предметом собственности. Многими экономистами применяется более практическое определение денежного предложения: предложение денег (денежная масса) является суммой всех декретных и банковских денег. Но в этом определении традиционно была одна трудность, связанная сначала с историческим различием между депозитами до востребования и срочными депозитами, а затем с различием активов по степени ликвидности. Ликвидность — способность активов конвертироваться в средство обмена. Степень ликвидности зависит от легкости и затрат, при которых активы могут конвертироваться в средство обмена.

В экономике существует большое разнообразие финансовых активов – от наличности до сложных финансовых инструментов. Какую часть этих активов называют деньгами? Существует четыре основных денежных агрегата: наличность, М1, М2, М3.

Наличность: включает монеты и банкноты в обращении.

М1 включает те платежные требования, которые могут быть использованы непосредственно, быстро и без ограничений для платежей третьим лицам. Эти требования являются ликвидными. Актив является ликвидным, если он может быть быстро и удобно использован для совершения платежей. М1 в наибольшей степени соответствует традиционному определению денег как средство платежа.

М2 включает, кроме того, требования, не являющиеся высоколиквидными: изъятие срочных вкладов, например, может потребовать предварительного уведомления депозитного института; взаимные фонды денежного рынка могут устанавливать минимальный размер чеков, выписываемых на вклад. Но с этими ограничениями требования также попадают в более широкую категорию денег.

Наконец, в М3 включает счета, которые большинство людей никогда не видят, а именно крупные вклады с договорной ставкой и соглашения об обратном выкупе. Их держателями являются главным образом корпорации, а также очень состоятельные частные лица. Привлекательность их состоит в том, что они сочетают в себе ликвидность и доходность.

Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране форма организации денежного обращения. Она регулируется принятыми законами и нормами. Денежная система, при которой функции денег выполняют золото и серебро, представляет собой монетарную систему. Когда роль денег выполняли золото и серебро, денежной системе был присущ биметаллизм, а в последующем утвердился монометаллизм, когда роль денег выполняло только золото. С 30-х годов XX в. денежная система всех стран базируется на обращении кредитных и бумажных денег.

Традиционно совершенной ликвидностью обладали монеты, бумажные деньги, затем к ним присоединились депозиты до востребования. Но все другие активы были существенно менее ликвидны. В западных странах, например, сберегательные счета нужно было сначала превратить в наличность или в депозиты до востребования, а сами эти счета не могли использоваться как средство обмена. Другими словами, сберегательные счета обладают ликвидностью, но не совершенной. Таким образом, различие между «чисто» денежными и не денежными формами активов вызывает некоторые проблемы. Примером могут быть также так называемые взаимные фонды. Институты взаимных фондов продают свои паи (акции) акционерам, а выручку инвестируют в краткосрочные государственные и краткосрочные ценные бумаги. Функция взаимных фондов — заработать доход своим акционерам. Однако почти во всех институтах акционерам разрешается помесячно списывать часть счетов в чеки. Означает ли это, что взаимные фонды — часть предложения денег? Однозначного ответа на этот вопрос нет.

По указанным причинам различные активы ранжируются по степени их ликвидности. В странах с традиционными развитыми финансовыми рынками физические (индивиды) и юридические (фирмы) лица, как правило, имеют коллекции различных активов, или портфель ценных бумаг, в котором активы «расставлены» по степени их ликвидности. То же самое происходит и в масштабах всей страны. В любой стране имеется несколько рабочих определений предложения денег (денежной массы). Официальные показатели денежной массы называют денежными агрегатами. Они отличаются по набору входящих в них активов. Показать эти различия на российском примере все еще сложно по причинам ограниченности применения как банковских денег (депозитов), так других форм активов, обращающихся на финансовом рынке.